近日，玉米1209合約期價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破2400一線，一舉收復(fù)前9日的跌幅，據(jù)國(guó)家糧油信息中心報(bào)告預(yù)計(jì)，今年全國(guó)玉米播種面積為3430萬(wàn)公頃，較上年增加2.6%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)播種全面完成，播種面積已成定局。因此，播種面積的增加對(duì)產(chǎn)量的影響預(yù)期將告一段落，在豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈的市場(chǎng)背景下，已經(jīng)缺乏更多的利空炒作題材。
這是否意味著玉米的基本面已經(jīng)發(fā)生微妙變化?但業(yè)內(nèi)人士分析，后期消費(fèi)環(huán)境的變化將成為影響價(jià)格運(yùn)行方向的主要因素，在整個(gè)消費(fèi)環(huán)境逐漸向好的方向發(fā)展的背景下，玉米將迎來(lái)階段性上漲。隨著東北產(chǎn)區(qū)的玉米進(jìn)入苗期的天氣敏感階段，后期天氣變化對(duì)玉米苗期的生長(zhǎng)將顯得尤為重要。所以天氣的不確定性將為市場(chǎng)提供更多的利多炒作題材。
據(jù)悉從玉米的進(jìn)口情況來(lái)看，今年中國(guó)繼續(xù)采購(gòu)美國(guó)玉米補(bǔ)充庫(kù)存，并呈現(xiàn)逐漸增量的態(tài)勢(shì)。今年1—4月，進(jìn)口到港的玉米數(shù)量累計(jì)為108.42萬(wàn)噸，如果算上未到港的數(shù)量，累計(jì)進(jìn)口玉米數(shù)量已經(jīng)超過(guò)446萬(wàn)噸。但是，目前進(jìn)口量還受到國(guó)家720萬(wàn)噸配額限制，這相當(dāng)于中國(guó)大約13天的消費(fèi)量，沖擊程度有限，除非將來(lái)配額度擴(kuò)大或取消。因此，即便6—8月份進(jìn)口玉米進(jìn)入集中大量到港階段，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格受到的影響也將相對(duì)有限。
由于畜牧養(yǎng)殖需求遲遲不見(jiàn)起色，部分飼料企業(yè)銷售環(huán)比降幅高達(dá)15%—20%，玉米終端消耗緩慢，多數(shù)飼料廠商維持隨用隨買的采購(gòu)方式，目前大型飼料廠的庫(kù)存約一個(gè)半月，中小型飼料廠的庫(kù)存多維持在15—20天左右。筆者預(yù)計(jì)這種低庫(kù)存的時(shí)期并不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間。由于飼料企業(yè)庫(kù)存處于較低水平，企業(yè)對(duì)下游的情況將變得極為敏感，一旦下游豬價(jià)企穩(wěn)，可能對(duì)飼料廠的采購(gòu)心態(tài)構(gòu)成重要影響，飼料廠將針對(duì)當(dāng)前的低庫(kù)存進(jìn)行大規(guī)模的補(bǔ)庫(kù)活動(dòng)，這對(duì)玉米的價(jià)格將形成明顯的提振作用。
雖然整個(gè)深加工行業(yè)受到國(guó)家政策的限制，但從淀粉加工的情況來(lái)看，加工虧損狀況有所改善，虧損幅度正呈現(xiàn)出逐漸收窄的態(tài)勢(shì)，表明整個(gè)淀粉加工行業(yè)的環(huán)境出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。倘若淀粉加工利潤(rùn)持續(xù)向好，將使整個(gè)行業(yè)的去庫(kù)存化進(jìn)程加快。同時(shí)，酒精的加工虧損也呈現(xiàn)出逐漸收斂的態(tài)勢(shì)，后期酒精行業(yè)的開工率將逐漸回升。從當(dāng)前的市場(chǎng)情況來(lái)看，少數(shù)深加工企業(yè)對(duì)玉米收購(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)不同程度的提價(jià)，后期將帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)對(duì)玉米的收購(gòu)積極性，從而提振玉米價(jià)格。在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)播種前景一片向好的背景下，后期由供給主導(dǎo)的市場(chǎng)格局將會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向以消費(fèi)為主導(dǎo)的市場(chǎng)格局。消費(fèi)環(huán)境的變化將成為影響價(jià)格運(yùn)行方向的主要因素，而整個(gè)消費(fèi)環(huán)境正在逐漸向好的方向發(fā)展，筆者預(yù)計(jì)玉米將迎來(lái)階段性上漲。
當(dāng)前的生豬價(jià)格依然沒(méi)有擺脫“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)。全國(guó)生豬價(jià)格整體小幅下跌，價(jià)格繼續(xù)下探。前期壓欄導(dǎo)致近期生豬出欄增加，供應(yīng)上升、終端需求疲軟使近期價(jià)格的持續(xù)下跌，但跌勢(shì)有所趨緩。從目前各地區(qū)養(yǎng)豬人反饋的市場(chǎng)情況來(lái)看，前段時(shí)間生豬經(jīng)紀(jì)人對(duì)300斤以上的大豬問(wèn)都不問(wèn)的態(tài)度開始轉(zhuǎn)變?yōu)樵兞吭儍r(jià)，折射出市場(chǎng)上的可出欄生豬數(shù)量在減少，觸底反彈的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。而且6月份達(dá)到200斤出欄體重的豬出生在1月份，當(dāng)時(shí)的腹瀉導(dǎo)致幸存下來(lái)的仔豬數(shù)量很有限。因此，預(yù)計(jì)豬價(jià)的跌勢(shì)將到盡頭，后期有望逐漸企穩(wěn)。
