目前，雛鷹牧業(yè)的市盈率為19.86倍。每股收益為0.1963元，每股凈資產(chǎn)3.6115元，每股公積金1.6043元，每股未分配利潤0.887元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流-0.1732元，凈資產(chǎn)收益率為5.25%。在已公布中報(bào)業(yè)績預(yù)增的公司中，雛鷹農(nóng)牧受到較多關(guān)注，有24家機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行了評(píng)級(jí)，其中11家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)。截至上周五，雛鷹農(nóng)牧最新收盤價(jià)為18.26元。5月1日以來至今，該股累計(jì)漲幅為4.82%。
公司2012年一季報(bào)披露：2012年1月至6月預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為：30%至70%，2011年1月至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤14210.6萬元，業(yè)績變動(dòng)原因：2011年1月至6月，生豬銷量增加，價(jià)格上漲，公司利潤大幅增長；2012年1月至6月，隨著公司養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，生豬產(chǎn)品銷量持續(xù)增加，但價(jià)格與同期比有所回落，公司利潤增長有所減緩。公司2012年5月22日發(fā)布公告，擬總投資20.2億元在新鄉(xiāng)衛(wèi)輝市建設(shè)年出欄100萬頭生豬產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目，該項(xiàng)目將采用農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化綜合體經(jīng)營模式，以建設(shè)年出欄100萬頭商品豬養(yǎng)殖場(chǎng)為核心，配套建設(shè)飼料廠、屠宰場(chǎng)、熟食加工廠、有機(jī)肥加工廠及綠色蔬菜種植基地，形成生豬養(yǎng)殖區(qū)、屠宰加工區(qū)、蔬菜種植區(qū)為一體的產(chǎn)業(yè)集群。
從股東持倉來看，2012年一季報(bào)披露，前十大流通股東以機(jī)構(gòu)投資者為主，銀華核心、和諧、優(yōu)質(zhì)合計(jì)持有1428.97萬股，易方達(dá)價(jià)值持有375.99萬股（上期持有330萬股），博時(shí)新興成長新進(jìn)持有266.37萬股，平安人保新進(jìn)持有258.96萬股，銀華富裕退出前十大流通股東（上期共持有296萬股）；股東人數(shù)增加10.21%，籌碼較集中。
從基本面來看，公司是一家大型養(yǎng)殖企業(yè)，已建立包括飼料生產(chǎn)、種豬繁育、生豬養(yǎng)殖、種蛋生產(chǎn)、雞苗孵化，技術(shù)研發(fā)，疫病防治等在內(nèi)的一體化經(jīng)營模式，產(chǎn)業(yè)鏈完整。公司主要生產(chǎn)生豬和家禽兩類產(chǎn)品。其中生豬業(yè)務(wù)成為公司的核心業(yè)務(wù)，公司擁有完整的生豬繁育體系，通過外購純種豬和自繁種豬相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)生豬的自主繁育和生產(chǎn)。2012年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性凈利潤同比增長10%以上，凈資產(chǎn)收益率不低于15.00%。
對(duì)于公司業(yè)績?cè)鲩L藍(lán)圖漸趨清晰，齊魯證券表示，維持盈利預(yù)測(cè)和“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)19.69元至22.38元，對(duì)應(yīng)2012年市盈率22倍至25倍。預(yù)計(jì)2012年、2013年每股盈利為0.90、1.16元，同比增長11.5%、29.8%。長期來看，雛鷹養(yǎng)殖模式具有低成本、高效率、易擴(kuò)張的競爭優(yōu)勢(shì)，通過放量、高端化、產(chǎn)業(yè)鏈延伸三大舉措，降低盈利周期波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健成長。短期催化劑在于在前期嚴(yán)重疫情沖擊下，豬價(jià)在5月至8月有望走高，助推公司盈利增長。
對(duì)公司未來的發(fā)展，安信證券維持公司“增持-A”評(píng)級(jí)。假設(shè)2012年至2014年生豬價(jià)格同比分別上漲-12%、3%和10%，生豬出欄量分別為166、246和362萬頭，預(yù)計(jì)公司2012年2014年每股盈利分別為0.88、1.17和2.00元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年20倍動(dòng)態(tài)市盈率，維持“增持-A”評(píng)級(jí)。
