在美國農(nóng)業(yè)部的8月份供需報告中，美豆單產(chǎn)從40.5蒲式耳下調(diào)至36.1蒲式耳/英畝，如果按照美豆單產(chǎn)35蒲式耳/英畝計算，美豆產(chǎn)量為25.36億蒲式耳，加上期初庫存和進口量的話，總供應(yīng)量為27.71億蒲式耳，為了維持結(jié)轉(zhuǎn)庫存不低于1億蒲式耳，則出口量和壓榨量也將下調(diào)至25.69億蒲式耳，美豆供需偏緊已成定局。但國內(nèi)從4月份至今，國儲大豆大量拋售形成利空。后期豆類可能外強內(nèi)弱。豆類作為飼料原料主要農(nóng)作物，飼料企業(yè)成本增幅受限。由于生豬存欄量仍舊保持高位水平，且目前豬糧比持續(xù)低于盈虧平衡點6：1，可能會影響未來補欄積極性，因此，下半年飼料消費增速可能放緩，但全年飼料消費增速仍在10%以上。

　　國儲拍賣抑制價格

　　從4月份至今，國儲大豆拍賣呈現(xiàn)量價齊升的局面。截至8月30日，國家臨時移庫大豆拍賣成交量為73.9萬噸、臨時儲備東北大豆成交量為188.86萬噸，2008年大豆已經(jīng)拍賣完畢，預(yù)計國儲繼續(xù)拋售40萬噸大豆，總計拋儲將達(dá)到302萬噸。從進口大豆數(shù)量看，從2011年10月到2012年9月進口大豆數(shù)量為4985萬噸，預(yù)計2011/12年度將達(dá)到5800萬噸，較上年度增加了576萬噸，國儲拋售將緩解下一年度因美國減產(chǎn)而導(dǎo)致的進口大豆不足。國內(nèi)豆類價格穩(wěn)定性增強，可能呈現(xiàn)外強內(nèi)弱的局面。

　　補欄積極性不高 下半年飼料消費增速減緩

　　農(nóng)業(yè)部監(jiān)測顯示，7月份全國4000個監(jiān)測點生豬存欄量為46213萬頭，環(huán)比持平，較去年同期仍增長2.5%，7月能繁母豬存欄量為4939萬頭，環(huán)比降低0.3%，較上年同期增長4.1%?？傮w上，生豬存欄量仍舊保持高位水平，但由于2011年下半年生豬存欄量持續(xù)攀升，且目前豬糧比持續(xù)低于盈虧平衡點6：1，可能會影響未來補欄積極性，因此，下半年飼料消費增速可能放緩，但全年飼料消費增速仍在10%以上。